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從加拿大資源類企業中淘金 加國上市企業收購是條捷徑
2008-06-18 07:55 第一财經日報 | 加拿大自然資源豐富，尤其是油砂、鎳、鉀等儲量居世界第一。此外，黃金、金屬鈾及鑽石的儲量和産量均居世界前列，而這些資源中大部分都是中國目前急需的。
随着中國外彙儲備的增加，如何通過企業收購模式獲取海外自然資源，成爲擺在中國企業家面前的重要課題。加拿大國際商務師劉朝晖就此接受《第一财經日報》專訪時表示，對加拿大的大型企業實施收購，可能涉及敏感的政治因素，想獲得成功可能比較困難。相比之下，收購加拿大中小企業則容易得多。
劉朝晖告訴《第一财經日報》，加拿大資源類上市企業爲數衆多，且均在多倫多證交所上市。證交所設主闆和創業闆，按市值來算，主闆資源類企業約占總市值的 46.6%，其中能源類占28.5%，金屬、非金屬礦産及其他基本原材料類占18.1%。因此，多倫多證交所堪稱是全球資源類企業最集中的地方。
說到企業收購，不能不提到加拿大證券法。加拿大沒有全國統一的證券法，除兩個省份之外，其餘省份都對股份公司的收購有明确規定。
劉朝晖進一步分析指出，在加拿大收購自然資源類中小企業一般按照下列步驟進行。
“首先，收購方需要和加拿大投資銀行、證券公司或相關咨詢機構合作，選定候選企業名單，初步對企業的發展遠景、内在價值、運營難度以及和國内公司的适配性進行研究，從中選定一家候選企業進行深入研究。如果研究結果令人滿意，則着手制定收購戰略和實施方案。在前期篩選候選名單的階段，需要和加拿大投資界專業人士合作，以便在衆多企業中選出有價值的精品，并掌握盡可能多的相關信息和法規政策。”
然後，收購方可通過加拿大的證券公司開設投資賬戶，擇機悄悄買入候選公司的股票。爲了便于隐身運作，收購公司可先在加拿大注冊公司，利用其子公司開設投資賬戶操作。持股達10%時，需要收購方公告并報備。然後再收集“籌碼”，達20%時，則須公告并公布收購方案。當然，還可以通過其他方式收集“籌碼”，視具體收購計劃而定。
最後，涉及各方進行收購談判，視情況進行全部收購或部分收購。從計劃開始，整個收購過程可持續一到兩年，當然亦可速戰速決。
劉朝晖強調，中國企業爲确保收購成功，要注意幾個關鍵要素。其一，要通過紮實細緻的準備工作，選定合适的收購對象；其二，要制定切實可行的收購戰略；其三，要确保收購戰略在嚴格保密的情況下順利實施。因此企業領導一定要有國際合作的視野，具備一定的國際人才儲備，另外，和加拿大本地的合作夥伴合作也很重要，如與投行和證券公司等密切合作。
“除進行企業收購外，如果國内企業願意承擔一定風險，還可以考慮和加拿大當地公司合作并成立合資公司的操作模式，直接向資源所在省申請或投标某個區域的勘探開發許可權（石油和天然氣除外）。以這種方式運作，投資人承擔的風險較大，申請或投标前，對現存地質報告的研究尤爲重要。一旦成功，公司價值立刻扶搖直上，一旦失敗，損失也會非常慘重。”劉朝晖補充指出。 |
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